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万洲国际IPO遭遇猪瘟死守发行价被指短视

发布时间:2019-10-13 06:16:22 编辑:笔名

  万洲国际IPO遭遇猪瘟 死守发行价被指短视

  ,美国“猪瘟”在不到一年间荼毒美国10%以上的生猪,推动美国猪肉零售价格创下历史新高,而美国养猪农户们颇受打击。

  据美国猪肉委员会顾问、Paragon Economics公司主席SteveMeyer称,自2013年6月份以来,已经有多达700万头猪死于猪流行性腹泻病毒(PECV)。

  而值得一提的是,万洲国际(前双汇国际)收购的史密斯菲尔德就是美国的养猪和猪肉加工企业。在去年9月份完成收购后,史密斯菲尔德给万洲国际带来的收益还没有体现出来,又赶上了美国“猪瘟”爆发,因此,作为万洲国际IPO的亮点之一的史密斯菲尔德在此次万洲国际上市上并没有加分。

  另外,为还债募资也被投资者不认可,这些都是导致万洲国际推迟IPO,降低发行规模的原因之一。

  不过,在多数分析人士看来,虽然万洲国际根据市场情况做出了调整,大幅降低了发行规模,但是,坚持发行价不变,市盈率过高或将成为其IPO新的绊脚石。

  据媒体引述消息人士称,修订后的发行计划相当于对2014年公司预估市盈率,从此前的15.0倍-20.8倍降至13.9倍-19.3倍。相比之下,汤森路透数据显示,上市全球同业市盈率平均为17.5倍。

  对此,沈萌也表达了万洲国际价格虚高的看法。“我觉得在恒指下跌和业绩乏陈的市场环境下,投资者不喜欢万洲国际的原因不在于发行股数多,而是招股价虚,所以即便股数压缩,但死咬着股价,投资者会反感,用脚投票”。

  在沈萌看来,万洲国际(双汇国际)收购史密斯菲尔德本来是一件好事,但是被急功近利弄巧成拙地搞砸了。

  同样,也有市场分析人士称,从表面上看,万洲国际颇多亮点,收购了美国的猪肉加工商史密斯菲尔德后,供应链进一步完善,而中国猪肉消费市场也在不断增长。然而,在近日港股整体市场低迷,美国猪肉市场遭遇“猪瘟”、发行价定价过高,28家承销商队伍、原股东计划套现等相关因素影响下,万洲国际终不得不做出大幅修改整体融资规模的决定。

  不过,既然万洲国际此次IPO如此不顺,为何不选择放弃,等待好的时机上市呢?就算有债务压力,为何不选择债务重组或者通过其它的融资手段来完成募资呢?

  而在沈萌看来,万洲国际之所以在缺乏天时地利人和的情况下依然选择IPO,其背后或与其国际业务不理想、缺乏充足的现金流有直接关系。

  沈萌表示,万洲国际为何这么急于IPO,而不是利用美国利率超低时,可通过票据、信贷或债券市场融资来偿债,除了PE股东希望借机获利退场外,或许也有万洲国际业务不理想、现金流状况糟糕无法在上述几个低成本融资市场顺利融到资金有关。

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